破解之道

　　如何避免“两市”高位运行加大贫富差距？显然股市本身并非是贫富差距的放大器。

　　顾严的第一个政策建议是，“首先，建议拓宽投资机会。”他所指的“拓宽投资机会”与十七大报告中“创造条件让更多群众拥有财产性收入”有类似的含义。

　　十七大报告中，在提到收入分配领域，有如下表述，“初次分配和再分配都要处理好效率和公平的关系，再分配更加注重公平。逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。着力提高低收入者收入，逐步提高扶贫标准和最低工资标准，建立企业职工工资正常增长机制和支付保障机制。创造条件让更多群众拥有财产性收入。保护合法收入，调节过高收入，取缔非法收入。逐步扭转收入分配差距扩大趋势。”“显然，目前财产性收入的分配是不均等的，我在模型中选取的股市和楼市只是其中最鲜明的表征。”顾严说，工薪收入的增长速度远远不及投资增长的速度，所以要先增加穷人拥有资产组合的渠道，才能缩小收入差距。

　　最新的数据显示，城乡财产性收入差距的扩张速度已经大大超过了收入差距的扩张速度。

　　2006年城乡的收入差距扩张速度为1.7%，而城乡的财产性收入差距扩张速度则达到惊人的11.3%。

　　同年，城镇平均可支配收入最多的省份是最少省份的2.3倍，而财产性收入的倍数则达到27.7倍。在农村，财产性收入最多的农村更是最少农村的30.2倍。

　　财产性收入的研究一直是收入分配学界始终关注的话题，但一直没有放在突出的位置。直至今年，在股市和楼市“两高”之下，突然成为热点。

　　“我们之前的提法一直比较保守”，顾严介绍说，学界一般提的是保障工资收入，调控财产性收入，但十七大报告的提法就“比较大胆”。这样的提法也与国家发改委经济社会研究所副所长杨宜勇的观点暗合。

　　在《对扩大中等收入者比重的10点认识》一文中，他提出中国必须在缩小基尼系数的基础上，扩大中等收入群体比重。

　　他对“中等收入者”的界定就是“有可持续的收入能力”的人群。按照这个定义，增加财产性收入是提供可持续收入能力的必然途径之一，也才能最终形成“两头小，中间大”的“橄榄型”社会阶层结构。

　　顾严的第二个政策建议是要完善投资体制，“要保证投资既能广泛参与，又保证能广泛收益”。

　　后一点尤其被顾严所看重。“比如，股市就不能是一个被利用的圈钱市场。不能为了大国企上市就托高股市，等着大家入市做‘贡献’。”顾严举例说。

　　他的第三条建议，是证券市场的信息建设，包括“严格执法”、“制定罚则”以及“行业自律”。

　　“就以制定罚则来说，我们的立法只是规定证券从业人员不得自己交易，但没有从事交易之后如何惩罚的条款。法条制定就太空了。”顾严说。